TIN TỨC

CÁC CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN NỀN KINH TẾ 2024 - 2026

Tiêu điều mặt bằng cho thuê tại TP. HCM

Vài nét Dự báo thời đại phục hưng và khai sáng của loài người sau đại dịch Corona-2019.7-2021(khởi đầu từ tháng 9 năm giáp thìn 2024)

Rethinking Intelligence In A More-Than-Human World

Kinh tế Mỹ xuất hiện điềm chẳng lành

Lý do các tập đoàn khổng lồ sống khoẻ giữa lãi suất cao, mặc các công ty nhỏ ngụp lặn

Thanh khoản tụt áp xuống đáy 5 tháng, dòng tiền đã chán nản hay đang chờ cơ hội

50 năm, 2 cuộc khủng hoảng dầu hỏa

Giá dầu có thể leo lên đỉnh 97 USD/thùng?

Thị trường điện, khí đốt của châu Âu vẫn thận trọng

ChatGPT: ẢO VỌNG TOÀN NĂNG VÀ TƯƠNG LAI TOÀN TRỊ

ĐBSCL sẽ hết cát trước năm 2035 với tốc độ khai cát như hiện nay

Dự báo tình hình không khí lạnh và rét đậm, rét hại mùa Đông 2023-2024

9 tấm ảnh cho thấy nước Mỹ có quyền lực không gian ghê gớm như thế nào

Bối cảnh khí hậu căng thẳng , Vi rút , Xã hội căng kéo ... Chiến tranh khắp nơi .Chúng ta phải làm nhiều hơn nữa để bảo vệ chính mìnhClimate extremes, viruses, social unrest ... war? We desperately need a Plan B

Chữa bệnh thừa tiền của Ngân Hàng quý 1 2024

Bộ Tài chính: Thị trường bất động sản quý II và quý III tiếp tục xu hướng ảm đạm cả về giá, nhu cầu và sức mua

Tầm ảnh hưởng lớn của NĐT Nhật trên thị trường tài chính Việt Nam: rót gần 6 tỷ USD làm cổ đông chiến lược 5 ngân hàng, 3 công ty tài chính, 2 kỳ lân fintech

Quan hệ Nga - Trung: 400 năm không yên tĩnh

Hàng hoá Việt Nam sẽ ảnh hưởng thế nào khi EU áp dụng CBAM từ 1/10/2023?

fanpage

Facebook

Thống kê truy cập

  • Online: 4
  • Hôm nay: 42
  • Tháng: 3440
  • Tổng truy cập: 5148705
Chi tiết bài viết

Zombie Hordes: Thousands of Japanese Firms Dodging Bankruptcy

Heres Why Japanese Firms Manage to Dodge Bankruptcy

The owner of a car repair business in northwest Tokyo has been digging into his retirement fund to keep his shop going. Hes in his mid-sixties, hes not making money and he knows hell eventually have to close down.

But for now, hes managing to keep hold of his single remaining mechanic by deferring his loan repayments time after time.

The man said the garage was begun by his father after the war and at one time boasted about 20 employees. He asked not to be identified, citing the risk to his reputation if customers knew the state of his business. Its just one of tens of thousands of fading small companies subsisting using easy refinancing terms that have lingered in Japan since the financial crisis.

"Im grateful for that," the owner said in front of his cramped garage. "The customers keep coming, even though there arent many of them, so we cant give up. Im happy we can carry on."

While Prime Minister Shinzo Abe touts Japans sliding rate of bankruptcies as an economic success, critics point to the side effects of propping up so-called "zombie" firms such as excess competition leading to downward pressure on prices, which have fallen short of the central banks 2 percent inflation target. And with many industries suffering from a worsening labor shortage, Japan cant afford to have workers languishing in dying businesses.

"This is one reason why prices dont rise and deflation continues," said Toru Fujimori of corporate credit research company Teikoku Databank. "Its unfair competition. They are not only failing to repay the principal, but also the interest. They dont pay taxes. On the other hand, healthier companies are paying principal, interest and taxes while competing on prices."

Crisis Response

Fujimori defines zombie companies as those that are unable to pay back their loans, and have been insolvent and made losses for three straight years.

The issue isnt exclusive to Japan, but the nations business start-up and closure rate is about 5 percent, roughly a third of that in other advanced nations, according to the Organisation for Economic Cooperation and Development. This is despite the Abe administrations pledges to remedy the situation.

The government set a target in 2013 to increase the turnover rate to 10 percent, and last year stated that to achieve this would require a change in how society views the issue.

"If they actually tried to introduce stricter rules on financing, they would be criticized in parliament," said former trade ministry official Hiroyuki Kishi, now a professor at Keio University. "They say the right things, but when it comes to actually doing them, of course no politician wants to see businesses in their own constituency go under. So they push for subsidies and favorable financing."

Part of the problem dates back to the aftermath of the global economic crisis. Then-Financial Services Minister Shizuka Kamei pushed through a law in 2009 that forced financial institutions to respond as flexibly as possible to requests from small businesses for the rescheduling of loans. Even after the law expired, the agency continued to press banks to continue with the policy.

"I brainwashed them to reverse their thinking" and focus on reviving companies rather than wringing interest payments out of them, Kamei said in an interview last month. "I think it saved hundreds of thousands of small and medium-sized enterprises."

Fewer Bankruptcies

About 70 percent of Japanese workers are employed by such small firms, whose definition varies by industry sector. While the easy refinancing policy has probably helped keep Japans unemployment on a downward trend since 2009, two-thirds of the nations companies dont make enough profit to pay taxes.

The OECD blames government backing such as loan guarantees for keeping non-viable enterprises afloat. "Such support distorts resource allocation and limits access to finance by viable companies, thereby reducing Japans potential growth," it said in a report in April last year.

The number of bankruptcies in Japan has fallen for seven straight years, reaching 8,164 in 2016, according to Teikoku Databank, down from more than 13,000 in 2009. If the number of nonviable enterprises staying in business are counted, there could be as many as 35,000, Fujimori said. Thats even as 25,000 businesses folded voluntarily in 2016.

"Im seeing more company managers who are tired out and no longer even have the energy to put together a business plan," said business consultant Masahiro Seno. "They can reschedule loans if they simply show how they are going to cut costs."

Side Effects

The easy loan policy has damaged lending expertise at financial institutions, according to Masashirou Ootomo, assistant director of the research and consulting center at Chugoku Bank, based in the western city of Okayama.

"In the past, we nurtured a sense of how to judge the strength of a business, not just by looking at the figures, and that was passed down," Ootomo said.

The FSA said in a report last year it was concerned about the possibility of side effects from an excessively mechanical approach to financing decisions introduced in a bid to eliminate bad debt. The agency declined a request for comment on this story.

Kamei, the former minister, said all policies have side effects, and urged empathy for businessmen like the car repair shop owner.

"These guys are doing their best," he said. "They are trying to manage their businesses in such a way as to repay their debts. If its impossible -- that cant be helped."

Các bài viết khác

Luật sư tư vấn miễn phí

Gọi ngay
0902818158- 0906834543
0906834543
0902818158

Tin pháp luật

CÁC CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN NỀN KINH TẾ 2024 - 2026

Tiêu điều mặt bằng cho thuê tại TP. HCM

Vài nét Dự báo thời đại phục hưng và khai sáng của loài người sau đại dịch Corona-2019.7-2021(khởi đầu từ tháng 9 năm giáp thìn 2024)

Rethinking Intelligence In A More-Than-Human World

Kinh tế Mỹ xuất hiện điềm chẳng lành

Lý do các tập đoàn khổng lồ sống khoẻ giữa lãi suất cao, mặc các công ty nhỏ ngụp lặn

Thanh khoản tụt áp xuống đáy 5 tháng, dòng tiền đã chán nản hay đang chờ cơ hội

50 năm, 2 cuộc khủng hoảng dầu hỏa

Giá dầu có thể leo lên đỉnh 97 USD/thùng?

Thị trường điện, khí đốt của châu Âu vẫn thận trọng

ChatGPT: ẢO VỌNG TOÀN NĂNG VÀ TƯƠNG LAI TOÀN TRỊ

ĐBSCL sẽ hết cát trước năm 2035 với tốc độ khai cát như hiện nay

Dự báo tình hình không khí lạnh và rét đậm, rét hại mùa Đông 2023-2024

9 tấm ảnh cho thấy nước Mỹ có quyền lực không gian ghê gớm như thế nào

Bối cảnh khí hậu căng thẳng , Vi rút , Xã hội căng kéo ... Chiến tranh khắp nơi .Chúng ta phải làm nhiều hơn nữa để bảo vệ chính mìnhClimate extremes, viruses, social unrest ... war? We desperately need a Plan B

Chữa bệnh thừa tiền của Ngân Hàng quý 1 2024

Bộ Tài chính: Thị trường bất động sản quý II và quý III tiếp tục xu hướng ảm đạm cả về giá, nhu cầu và sức mua

Tầm ảnh hưởng lớn của NĐT Nhật trên thị trường tài chính Việt Nam: rót gần 6 tỷ USD làm cổ đông chiến lược 5 ngân hàng, 3 công ty tài chính, 2 kỳ lân fintech

Quan hệ Nga - Trung: 400 năm không yên tĩnh

Hàng hoá Việt Nam sẽ ảnh hưởng thế nào khi EU áp dụng CBAM từ 1/10/2023?

CÁC ĐỐI TÁC

  • Nhà Đất Phúc An Khang
  • The Diplomat
  • The NewYork Review of Book
  • CogitAsia
  • Reuters
  • Viet Studies
  • The NewYork Times
  • TIME
  • Bloomberg Bussiness