Chỉ số cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ giảm 1.6% trong phiên 02/10 và tính từ đầu năm, chỉ số này đã giảm 0.2%. Còn nếu so với đỉnh 52 tuần, Russell 2000 đã giảm 12.5%. Trong khi đó, hai chỉ số vốn hóa lớn S&P 500 và Nasdaq Composite tăng tương ứng 11% và 26%.

Sự yếu ớt của Russell 2000 so với thị trường chung cho thấy những lo ngại của Phố Wall, rằng đà tăng của chứng khoán Mỹ năm 2023 chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Ở một góc nhìn khác, Russell 2000 thường được xem như một chỉ báo về tình trạng chung của nền kinh tế Mỹ. Đây là chỉ số tập trung vào các doanh nghiệp quy mô nhỏ và phụ thuộc nhiều vào các điều kiện kinh tế vĩ mô.

Làn sóng bán tháo của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ không có gì bất ngờ trong bối cảnh thị trường căng thẳng và đầy bất định, Jeff Corey, Phó Chủ tịch cấp cao tại Claro Advisors, nhận định.

“Nhà đầu tư thường tìm kiếm các doanh nghiệp chất lượng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, bao gồm các doanh nghiệp có bảng cân đối kế toán mạnh, biên lợi nhuận cao, mô hình kinh doanh ổn định và cổ tức ngày càng cao. Đây là những đặc điểm không thường thấy ở nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ”, Corey chia sẻ.

So với các doanh nghiệp vốn hóa lớn, các doanh nghiệp nhỏ cũng nhạy cảm hơn với môi trường lãi suất cao hơn và họ cũng khó vay hơn. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang gần mức đỉnh 15 năm và tiếp tục tăng trong ngày 02/10.

Paul Hickey, đồng sáng lập tại Bespoke Investment Group, chia sẻ chỉ số Russell 2000 phân bổ tỷ trọng cao dành cho lĩnh vực tài chính và do đó, cũng phụ thuộc vào lãi suất.

“Nếu bạn tính tới tất cả yếu tố trên, Russell 2000 không phải là điềm báo về nền kinh tế, mà chỉ là không còn được yêu thích”, Hickey chia sẻ.  

Vị chiến lược gia này tin rằng áp lực đang dịu bớt đối với lãi suất và điều này có thể giúp chỉ số vốn hóa nhỏ hồi phục từ trạng thái quá bán (oversold). Ông lưu ý rằng các quỹ ETF bám sát theo cổ phiếu Mỹ hiện đang ở mức quá bán “cực độ”.

“Khi bạn nhìn vào những giai đoạn quá bán trên diện rộng, thị trường sẽ trở lại và nhóm vốn hóa nhỏ sẽ tăng tốt hơn”, Hickey chia sẻ.

Vũ Hạo (Theo CNBC)