TIN TỨC

CÁC CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN NỀN KINH TẾ 2024 - 2026

Tiêu điều mặt bằng cho thuê tại TP. HCM

Vài nét Dự báo thời đại phục hưng và khai sáng của loài người sau đại dịch Corona-2019.7-2021(khởi đầu từ tháng 9 năm giáp thìn 2024)

Giá dầu có thể leo lên đỉnh 97 USD/thùng?

Thị trường điện, khí đốt của châu Âu vẫn thận trọng

ĐBSCL sẽ hết cát trước năm 2035 với tốc độ khai cát như hiện nay

Dự báo tình hình không khí lạnh và rét đậm, rét hại mùa Đông 2023-2024

9 tấm ảnh cho thấy nước Mỹ có quyền lực không gian ghê gớm như thế nào

Bối cảnh khí hậu căng thẳng , Vi rút , Xã hội căng kéo ... Chiến tranh khắp nơi .Chúng ta phải làm nhiều hơn nữa để bảo vệ chính mìnhClimate extremes, viruses, social unrest ... war? We desperately need a Plan B

Chữa bệnh thừa tiền của Ngân Hàng quý 1 2024

Bộ Tài chính: Thị trường bất động sản quý II và quý III tiếp tục xu hướng ảm đạm cả về giá, nhu cầu và sức mua

Tầm ảnh hưởng lớn của NĐT Nhật trên thị trường tài chính Việt Nam: rót gần 6 tỷ USD làm cổ đông chiến lược 5 ngân hàng, 3 công ty tài chính, 2 kỳ lân fintech

Quan hệ Nga - Trung: 400 năm không yên tĩnh

Hàng hoá Việt Nam sẽ ảnh hưởng thế nào khi EU áp dụng CBAM từ 1/10/2023?

tạm dừng nghiên cứu về các mô hình AI lớn hơn GPT-4 Should AI be stopped? Experts call for

Khó phát triển điện khí LNG để giảm phát thải carbon

Thị trường bất động sản chưa đủ sức khỏe để tiếp nhận vốn rẻ?

Công thức thảm họa ở Libya

Worlds first factory for humanoid robots

Thừa tiền nhưng ngân hàng không thể đơn thương độc mã

fanpage

Facebook

Thống kê truy cập

  • Online: 223
  • Hôm nay: 198
  • Tháng: 1621
  • Tổng truy cập: 5245625
Chi tiết bài viết

Why Chinas Creative Way to Fight Capital Outflows Wont Be Sustainable

"Same result, different mechanism."

Chinese one-hundred yuan banknotes and U.S. one-hundred dollar bills are arranged for a photograph in Hong Kong, China, on Monday, July 20, 2015. The yuan has proven to be among the more resilient emerging-market currencies this year, having fallen less than 0.1 percent versus the dollar as China cut interest rates and the U.S. prepared to raise. Photographer: Xaume Olleros/Bloomberg

Beijings bid to rope banks into its quest to stem capital outflows wins top marks for creativity, but it wont stem the tide in the long term, says Paul Gruenwald, the chief Asia Pacific economist at S&P Global Ratings.

The Peoples Bank of China is said to have urged lenders earlier this month to issue more dollar-dominated debt offshore, in the hope that the repatriation of proceeds back to the mainland would help stanch declines in the countrys foreign-exchange reserves.

Chinas reserves stockpile slid to $3.01 trillion at the end of 2016, from a record $3.99 trillion in mid-2014, as the central bank sold dollars to cushion the yuans retreat.


China is still in possession of the worlds biggest foreign-currency hoard, but current trends suggest that it could soon fall below $2.98 billion, a threshold that International Monetary Fund analysis suggests as the level needed to manage the exchange rate and open the capital account to cross-border flows.

"The idea of letting Chinese banks finance capital outflows is a creative measure, but its not a sustainable solution," Gruenwald said in an interview.

The central banks attempt to alleviate the pressure on its official reserves by nudging lenders offshore will end up "merely shifting" the burden, rather than easing it, he said. 

"If the PBOC sells some of its U.S. Treasuries, its assets fall and Chinas net claims on the rest of the world fall," Gruenwald said. "If banks borrow U.S. dollars from abroad, everything else is the same and their liabilities rise and Chinas net claims on the rest of the world fall."

He puts it succinctly: "Same result, different mechanism."

Either way, banks issuing dollar debt would still lower the the nations net external assets, while leaving the issue of pressure on the currency market unresolved.

To effectively stem the outflow of capital, China needs to employ a combination of measures, according to Gruenwald. As well as maintaining the capital controls that are currently in place, Chinese authorities should relinquish some more of its reserves and allow the yuan to depreciate further. 

The currency, which weakened 7 percent versus the dollar onshore last year, has edged up by more than 1 percent in 2017 amid a broader pullback in the U.S. currency. 

If the pressure from capital outflows increases, however, policy makers will have to allow the yuan to depreciate at a faster rate, as just instituting capital controls and eating away at the reserves both have downsides, Gruenwald said.

"Reserves are finite and the Chinese want the yuan to become an international reserve currency," he said. "If the pressures become larger and more persistent, then the currency should be allowed to depreciate faster."

Các bài viết khác

Luật sư tư vấn miễn phí

Gọi ngay
0902818158- 0906834543
0906834543
0902818158

Tin pháp luật

CÁC CHUYÊN GIA DỰ ĐOÁN NỀN KINH TẾ 2024 - 2026

Tiêu điều mặt bằng cho thuê tại TP. HCM

Vài nét Dự báo thời đại phục hưng và khai sáng của loài người sau đại dịch Corona-2019.7-2021(khởi đầu từ tháng 9 năm giáp thìn 2024)

Giá dầu có thể leo lên đỉnh 97 USD/thùng?

Thị trường điện, khí đốt của châu Âu vẫn thận trọng

ĐBSCL sẽ hết cát trước năm 2035 với tốc độ khai cát như hiện nay

Dự báo tình hình không khí lạnh và rét đậm, rét hại mùa Đông 2023-2024

9 tấm ảnh cho thấy nước Mỹ có quyền lực không gian ghê gớm như thế nào

Bối cảnh khí hậu căng thẳng , Vi rút , Xã hội căng kéo ... Chiến tranh khắp nơi .Chúng ta phải làm nhiều hơn nữa để bảo vệ chính mìnhClimate extremes, viruses, social unrest ... war? We desperately need a Plan B

Chữa bệnh thừa tiền của Ngân Hàng quý 1 2024

Bộ Tài chính: Thị trường bất động sản quý II và quý III tiếp tục xu hướng ảm đạm cả về giá, nhu cầu và sức mua

Tầm ảnh hưởng lớn của NĐT Nhật trên thị trường tài chính Việt Nam: rót gần 6 tỷ USD làm cổ đông chiến lược 5 ngân hàng, 3 công ty tài chính, 2 kỳ lân fintech

Quan hệ Nga - Trung: 400 năm không yên tĩnh

Hàng hoá Việt Nam sẽ ảnh hưởng thế nào khi EU áp dụng CBAM từ 1/10/2023?

tạm dừng nghiên cứu về các mô hình AI lớn hơn GPT-4 Should AI be stopped? Experts call for

Khó phát triển điện khí LNG để giảm phát thải carbon

Thị trường bất động sản chưa đủ sức khỏe để tiếp nhận vốn rẻ?

Công thức thảm họa ở Libya

Worlds first factory for humanoid robots

Thừa tiền nhưng ngân hàng không thể đơn thương độc mã

CÁC ĐỐI TÁC

  • Nhà Đất Phúc An Khang
  • The Diplomat
  • The NewYork Review of Book
  • CogitAsia
  • Reuters
  • Viet Studies
  • The NewYork Times
  • TIME
  • Bloomberg Bussiness